当前位置:主页 >> 旅游热评

工业综合资产整合将成军工下一波主流荐11较好

2020-11-20 来源:

工业综合:资产整合将成军工下一波主流 荐11股 201 -0 -07 类别: 机构5. 利用其他关键词分析工具获取: 研究员:

[摘要]

事件:

201 年中国国防预算为7201.68亿元,比上年增长10.7%,稍低于2012年11.2%的增速。

观点:

1.军费保持稳定增长,但军费占GDP比重仍很低,未来增长空间极大。

国防支出占国内生产总值比重从2008年的1. %下降到2012年的1.28%,严重低于美国、英国等国家(国防支出占国内生产总值比重2%以上)。要建设与我国国际地位相称的军事实力,我国军费支出仍将保持10%以上的快速增长态势。

2.军工企业的高速增长源于军费的结构性增长,军工企业收入增速仍将远超军费预算我国国防费主要由人员生活费、训练维持费和装备费 部分组成,2009年国防费用支出中,这三项费用分别是1670.6 亿元,1521.71亿元和据台湾“中央社”报道1574.26亿元,各部分大体各占三分之一。人员生活费用于军官、文职干部、士兵和聘用人员的工资津贴、住房保险、伙食被装等;训练维持费用于部队训练、院校教育、工程设施建设维护以及其他日常消耗性支出;装备费用于武器装备的研究、试验、采购、维修、运输和储存等。

主席指出要坚持用打仗的标准推进军事斗争准备,全面提高部队以打赢信息化条件下局部战争能力为核心的完成多样化军事任务能力。因此我们认为近几年来国防费用的支出中,训练维持费用及装备费用增长速度应大幅高于其他费用。另外我国仍有大量不在军费预算范围内的重大科技专项经费,因此军工行业的增速远高于军费预算的增长,中航工业、航天科技、航天科工、兵器工业和兵器装备集团的收入增速验证了我们的观点。

.短期来看,军工股年报纷纷出炉,业绩风险基本消除,下一波上涨动力将源于资产整合中国卫星、航天电子、中航精机和中航飞机等公司年报、业绩预报等均保持较快增长,而且从军工企业订单饱满,因此我们认为军工上市公司的业绩风险已经基本消除。前一段军工股上涨的主要逻辑在于业绩高增长,我们认为随着国防科工局领导的变化,资产整合将成为下一波军工股上涨的主要逻辑,而且近期航空动力、中航电测等都在进行重大资产整合,因此我们认为下一阶段应关注资产注入预期较强的公司。

4.长期来看,新武器装备不断亮相,军工企业将进入收获期十年磨一剑,从2012年起我国战略武器出现井喷,从舰载机歼15、重型隐身战机歼20、中型隐身战机歼 1、多用途战机歼16、歼10B、反潜巡逻机高新六号、武装直升机武直10、武直19、翔龙无人机、翼龙无人机、超音速反舰导弹鹰击12、航空母舰辽宁号、宙斯盾导弹驱逐舰052D、轻型护卫舰056、导弹护卫舰054A和直通甲板两栖攻击舰081到军用大型运输机运20,我国武器研制实现飞跃式发展,随着越来越多新型武器的列装,军工企业进入收获期,军工行业也将迎来黄金十年。

5.投资建议与结论我们强烈推荐资产整合预期较强的中航工业集团下属上市公司航空动力、中航精机、中航电子和成发科技,另外强烈推荐航天科技集团下属上下游需求量稳定市公司中国卫星和航天电子,航天科工集团下属上市公司航天科技、航天电器、航天晨光和航天长峰。

陇南男科医院
蚌埠看白癜风专科医院
安庆看白癜风专业医院
友情链接
合肥旅游网